【新财务】财务报表的分析方法和案例【四】

本节课程中，老师结合不同类别企业的案例，为大家讲解了如何利用现金流量来分析企业的财务状况，如何运用第一性原理来指导创业项目的落地，以及资产负债表法在房地产行业的应用。 假设您是一名投资经理，请结合自己熟悉或擅长的创业领域，简单介绍某一创业项目。然后请尝试用第一性原理和关键财务指标的分析方法 ，解释您为何投资 /弃投了这个项目？【一】第一性原理与新财务分析

单老师认为所谓创新，并不是重构商业体系、也不是通过案例了解类似问题的解决方案，而是从客户需求和目的出发，提供解决方案。第一性原理是从零开始，基于本质去思考问题，而不是总结和参考过往类似的解决方案。

【二】用第一性原理，构建企业信用评等体系

银行掌握的信息不比企业少，只不过银行不用第一性原 理思考问题，而是用传统的归纳法，所以银行让企业提供财务状况、报表，这些并没有太多指导意义。银行通过对账单，其实可以看出企业供应商的财务状况。而我们通过分析一个企业的财务状况，其实可以反推企业的经营活动情况。所以，从某种程度上讲，如果说财务报表能够反映企业的经济规律，那么它最简单、最直接地通过交易数据本身，直观反映了企业经济活动和趋势，最终帮助我们去了解一个企业的发展规律。

【三】创业项目的评估与分析

我们列举休闲食品两家公司，周黑鸭 ---典型直营模式和绝味食品 ---直营 +加盟模式，主要是为了让大家了解直营模式和加盟模式的不同。通常情况下，直营模式利润率比加盟模式高，但是加盟模式比直营模式销售额更多、销售费用更低，二者各有利弊。所以，如果企业追求高利润率，可以选择直营；如果追求高销售额，就得让步利润，把注意力更多地聚焦在产品本身、品牌建设和规模扩张。

值得提取和分析的财务数据，第一个是企业基本营收和 盈利情况，通过企业的收入、毛利、营业税及附加、各项费用（销售、管理、财务等）、所得税，最终推算企业的净利润。第二个是关注业务的营业周期，通过周期长度、存货周转天数、应收和应付账款周转天数，转化计算总资产周转率等指标，来评估企业的经营能力。